EPS là gì? Chỉ số EPS bao nhiêu là tốt? (CỤ THỂ) – CophieuX

EPS là 1 chỉ số tài chính quan yếu để đầu tư chứng khoán. Nhưng bản tính đúng của EPS là gì ko phải nhà đầu tư nào cũng hiểu rõ. Nên CophieuX – Ngọ sẽ giúp NĐT tư nhân hình dung về chỉ số tài chính quan yếu này. Chúc bạn đầu tư thành công & tiền sẽ sớm đầy túi

Nội dung bài viết gồm :

  • Chỉ số EPS là gì?
  • Chỉ số EPS sở hữu ý nghĩa gì?
  • Những loại EPS
  • Mối quan hệ giữa chỉ số EPS và P/E
  • Chỉ số EPS bao nhiêu là tốt
  • Ví dụ để hiểu về EPS
  • Những lưu ý khác về EPS

I. Chỉ số EPS là gì?

EPS ( Earning Per Share ) là Lợi nhuận sau thuế của 1 CP .

Với: Lợi nhuận sau thuế là 4 quý liên tục, Nếu nói EPS năm 2017 tức là lợi nhuận sau thuế của một cổ phiếu của năm 2017; nếu nói thường EPS thì ta thường mật định là EPS 4 quý báo cáo sắp nhất

Cách tính chỉ số EPS:

Cong thuc tinh chi so EPS la gi 01

Ví dụ: Cổ phiếu  Vinamilk (VNM) 4 quý sắp nhất tổng lãi 10.028 tỷ đồng và số cổ phiếu đang lưu hành là 1,45 tỷ cổ phiếu. Vậy EPS của VNM sẽ là:
EPS (VNM) = 10.028 tỷ đồng/ 1,451 tỷ cổ phiếu = 6.910 (đồng)

II. Chỉ số EPS sở hữu ý nghĩa gì? EPS cơ bản & EPS pha loãng!

Ý nghĩa của EPS:

  • Thể hiện mức lợi nhuận của 1 cổ phiếu.
  • Lúc doanh nghiệp sở hữu thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 7000 đồng như VNM, tức là EPS = 7000 đồng
  • EPS là phiên bản rút gọn nhất của lợi nhuận sau thuế. Vì Doanh nghiệp lợi nhuận hàng năm sở hữu thể rất cao nên khó tính toán mà EPS = Lợi nhuận/ Số cổ phiếu

2 loại EPS

Gồm : EPS cơ bản và EPS pha loãng .

EPS cơ bản: EPS = (Thu nhập ròng rã – cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / lượng cổ phiếu lưu hành

EPS pha loãng là EPS do Doanh nghiệp đã phát hành trái phiếu chuyển đổi,cổ phiếu ưu đãi, quyền tậu cổ phiếu, ESOP, phát hành cho cổ đông chiến lược… Nên bị pha loãng cổ phiếu ra.

EPS pha loãng sẽ sở hữu độ đúng chuẩn hơn, vì nó phản ảnh sự kiện sẽ xảy ra trong tương lai .

III. Mối quan hệ giữa chỉ số EPS và P/E là gì?

Chỉ số EPS là thành phần cấu trúc nên chỉ số P / E ; chữ E ở chỉ số P / E tức là viết tắc của EPS. Vì giá CP luôn to hơn 0 ( P > 0 ), trong lúc doanh thu doanh nghiệp hoàn toàn sở hữu thể lãi, hoàn toàn sở hữu thể lỗ, nên EPS > 0, hoặc EPS = < 0 .

  • Hay Giá = P/E X EPS
  • Lúc EPS > 0 thì ta sở hữu thể tính và định giá cổ phiếu theo P/E
  • Lúc EPS < 0 thì ta ko vận dụng để tính P/E, mà sở hữu thể xài chỉ số P/B

Xem thêm: Chỉ số P/E

IV. Chỉ số EPS bao nhiêu là tốt?

Nếu bạn đã từng đọc bài viết Toàn diện về ROE do Ngọ đã viết (tại đây), bạn sẽ thấy ROE >15% vững bền ít nhất 3 năm, sở hữu xu hướng gia tăng thì sẽ tốt.

Một mệnh giá CP là 10.000 đồng, ( chú ý quan tâm là mệnh giá CP khác với trị giá sổ sách và giá CP nhé ), toàn bộ những doanh nghiệp niêm yết ở 3 sàn VN-INDEX, HNX, UPCOM đều sở hữu mệnh giá duy nhất là 10.000 đồng .

Do đó 1 doanh nghiệp được giám định làm ăn tốt thì ta sở hữu  EPS> 1.500 đồng và duy trì nhiều năm, sở hữu xu hướng tăng. Ít nhất cũng nên EPS>1.000 đồng!

V. Ví dụ tổng quát về chỉ số EPS

1. Chỉ số EPS của Vinamilk (VNM)

Chi so EPS cua Vinamilk 01

Nhận xét:

  • EPS cơ bản = EPS pha loãng = 6.91 nghìn đồng. Lý do là VNM ko sở hữu phát hành trái phiếu chuyển đổi, hay hay quyền tậu cổ phiếu còn hiệu lực.
  • EPS = 6.910 > 1.500 đồng, và nhiều năm vững bền => Vinamilk là đơn vị tốt
  • Mối quan hệ giữa P/E & EPS là P/E = Giá / EPS = 165.9 / 6.91 = 24.39. => P/E = 24.39
  • Số cổ phiếu lưu hành là 1,451,246.749 và EPS = 6.91 => Lợi nhuận sau thuế = EPS X Số cổ phiếu lưu hành = 6.91 X 1.451.246.749  = 10.027 tỷ đồng (hơn 10 nghìn tỷ đồng)

2. Chỉ số EPS của Doanh nghiệp Cổ phần Công viên nước Đầm Sen, mã DSN

Chi so EPS cua DSN 01
Nhận xét : DSN sở hữu :

  • EPS cơ bản = 7.40; EPS pha loãng = 7.40. Điều đó sở hữu tức là mỗi cố phiếu DSN sở hữu lợi nhuận sau thuế tương ứng là 7.400 đồng.
  • EPS = 7400 đồng > 1.500 đồng => Doanh nghiệp DSN làm ăn rất hiệu quả
  • Giá bán là 56.500 đồng. Ở mức P/E là 7.64.

3. Chỉ số EPS của Doanh nghiệp cổ phần xây dựng FLC Faros (mã ROS)

Chỉ số EPS của ROS - FLC Faros

Nhận xét: ROS sở hữu:

  • EPS cơ bản = 1.65; EPS pha loãng = 1.38, điều đó sở hữu tức là mỗi cố phiếu DSN sở hữu lợi nhuận sau thuế tương ứng là 1.380 đồng
  • EPS = 1.380 < 1.500 đồng, và lợi nhuận những năm trước cũng không tốt. => Doanh nghiệp ROS hoạt động ko tốt
  • Giá bán là 56.800 đồng. Ở mức P/E là 38.6

Kết luận: Thị giá của DSN (56.5) và ROS (56.8) sở hữu giá xấp xỉ nhau, nhưng mỗi cổ phiếu của DSN làm ra 7.400 đồng lợi nhuận, trong lúc ROS chỉ làm ra được 1.380 đồng lợi nhuận. Hay chỉ số P/E của DSN chỉ là 7.64, còn ROS tới tận 38.60

Để góp vốn đầu tư, bạn chọn tậu DSN là lựa chọn tốt, còn tậu ROS trước sau gì bạn cũng sẽ thua lỗ .

VIII. Hạn chế của EPS là gì?

  • EPS sở hữu thể âm và P/E ko sở hữu một ý nghĩa kinh tế lúc mẫu số âm, do đó bạn phải sử dụng những dụng cụ định giá khác
  • Lợi nhuận dễ biến động, sở hữu thể do đột biến, bán tài sản, chủ doanh nghiệp cố tình, hay thuộc ngành sở hữu chu kỳ cao. Lúc đó EPS sẽ bị bóp méo.
  • Doanh nghiệp liên tục phát hành thêm cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ESOP làm EPS giảm, nhà đầu tư gặp rủi ro
  • Doanh nghiệp xào nấu số liệu, dẫn tới lợi nhuận ảo (Trường hợp TTF giai đoạn 2015-2016) làm NĐT thua lỗ, bằng cách gia tăng hàng tồn kho và khoản phải thu…

P / S : Tuy nhiên, để góp vốn đầu tư bạn ko chỉ cần hiểu về EPS, thì cần tìm hiểu và khám phá thêm về định giá CP nữa .

Banner-khoa-hoc7261gif

Nguyễn Hữu Ngọ

Để lại nhìn nhận post

Source: https://bloghong.com
Category: Là Gì